Esquivel, quien se considera moderado y fue nombrado miembro del directorio de cinco miembros del banco en 2019, no proyectó cuándo la tasa alcanzaría lo que llamó un nivel terminal en una entrevista con Reuters el martes.
Pero subrayó que es “importante empezar a pensar” cuál sería ese nivel utilizando la llamada tasa real ex ante, definida como la diferencia entre la tasa de interés nominal y la inflación esperada.
“La inflación esperada para 2023 es de alrededor del 5%, lo que significa que una tasa de 10,0% o 10,25% sería consistente con un nivel para la tasa real (de interés) que, en mi opinión, es suficientemente alta y restrictiva”, dijo. Señor. esquivar
Banxico, como se conoce al banco central de México, elevó agresivamente la tasa de interés de referencia en 525 puntos básicos a un récord de 9.25% durante este ciclo, que comenzó en junio de 2021, cuando la inflación superó un máximo de dos décadas.
“Una vez que alcancemos la tasa terminal, la discusión debe ser sobre cuánto tiempo estaremos allí y deberíamos ver cómo se comporta la inflación observada en 2023”, dijo.
ADVERTENCIA CONTRA TARIFAS DEMASIADO RESTRINGIDAS
Esquivel dijo que Banxico, cuya autonomía está garantizada por la constitución, se comprometió a cumplir con su mandato de control de la inflación, pero no de una manera que “imponga un costo indebidamente alto” en una economía ya débil que aún se está recuperando de la pandemia.
Los analistas privados encuestados por Banxico esperan que la economía mexicana crezca un 2,0% este año y luego se desacelere a un 1,2% el próximo año.
La inflación anual en la segunda economía más grande de América Latina subió a 8.53% en la primera quincena de octubre, la tasa más alta en más de dos décadas y muy por encima de la meta de inflación de Banxico de 3% o menos, 1 punto porcentual.
Pero los pronósticos apuntan a precios al consumidor más bajos el próximo año y Banxico prevé que la inflación converja a su meta en el tercer trimestre de 2024.
En este contexto, el Sr. Esquivel advirtió contra una nueva suba de tasas y enfatizó que “lo que no debemos hacer es llevar la posición monetaria a un nivel demasiado restrictivo… la economía es vulnerable, es una economía frágil”.
Sus comentarios se producen minutos después de que la última decisión de política monetaria de Banxico destacara que había más aumentos de tasas sobre la mesa. Las actas decían que la junta “evaluaría el alcance de los ajustes al alza a la tasa de referencia” en decisiones futuras.
Después de ser nombrado miembro del directorio de Banxico en 2019 para reemplazar a un miembro enfermo, se espera que el mandato de Esquivel finalice a fines de año, pero el presidente Andrés Manuel López Obrador podría nominarlo por un mandato adicional de 8 años.
Esquivel agregó que los niveles de tasas de interés “que tenemos actualmente y esperamos tener el próximo año son niveles inusualmente altos y no podemos pensar que puedan permanecer allí por mucho tiempo”.
En cuanto a la Reserva Federal de EE. UU., que el 2 de noviembre hará su cuarta subida consecutiva de tasas de interés de 75 puntos básicos, según economistas encuestados por Reuters, Esquivel dijo que Banxico no tenía la obligación de seguir sus movimientos al pie de la letra.
“Ya estamos en un nivel restrictivo que la Fed claramente no ha alcanzado”, dijo. “Si la Fed necesita seguir subiendo las tasas porque comenzó más tarde, porque tiene presiones de demanda que nosotros no tenemos, por cualquier motivo, entonces no necesitamos hacer lo mismo”.
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