Los consejos de administración de Tullow Oil y Capricorn Energy, especialistas británicos en la exploración y producción de hidrocarburos en África, «han llegado a un acuerdo» para una «fusión entre iguales», ha anunciado Tullow Oil en un comunicado este miércoles 1 de junio.

Esta operación, valorada en más de 1.400 millones de libras (1.600 millones de euros) al cierre de la jornada del 31 de mayo, debería permitir el pago de dividendos atrasados, reponer caja e invertir para aumentar los volúmenes de producción, indicó la compañía. Los inversores en Capricorn, antes conocida como Cairn Energy, recibirán 3,8068 nuevas acciones de Tullow, la mayor de las dos empresas, por cada acción que posean.

Aprovechar el aumento de los precios de la energía

Se espera que el director ejecutivo de Tullow, Rahul Dhir, dirija el grupo, que será propiedad mayoritaria (53 %) de los accionistas de Tullow. Capricorn Energy tendrá el 47% del capital del nuevo grupo. Tullow Oil, con sede en Londres, concentra la mayor parte de sus actividades en África (Costa de Marfil, Gabón, Ghana, Kenia y Mauritania) y América del Sur. Por su parte, Capricorn, con base en Escocia, es responsable, fuera del Mar del Norte, de las operaciones en Mauritania y Egipto, pero también en Israel, México y Surinam.

La fusión “representa una oportunidad única para crear una empresa energética líder en África, cotizada en Londres”, pero también para “generar importantes sinergias de costes”, especifica la nota de prensa.

Se espera que se produzcan alrededor de 100.000 barriles de petróleo equivalente por día, mientras que las reservas combinadas representan alrededor de 343 millones de barriles de petróleo equivalente. El grupo, que pronto cambiará de nombre, se centrará en la energía africana. Ambos grupos creen que ahora están en condiciones de invertir en la expansión de la producción, aprovechando el continuo aumento de los precios de la energía.

Deudas y contratiempos fiscales

La fusión, respaldada por los directorios de ambas compañías, ahorraría $50 millones y los inversionistas en el nuevo grupo recibirían un dividendo básico anual de $60 millones. Los accionistas de Tullow recibieron dividendos por última vez en 2019.

El efectivo de Capricorn también ayudará a Tullow a reducir su índice de deuda neta a ganancias a menos de uno, lo que permitirá que el grupo combinado gaste más para aumentar la producción. «Esto resuelve el problema del balance de Tullow», dijeron los analistas de Stifel en una nota.

En 2019, la viabilidad de Tullow se vio amenazada por la pérdida de casi el 70% de su valor en la Bolsa de Valores de Londres, antes del anuncio el año pasado de un acuerdo para refinanciar 1.800 millones de libras esterlinas de su deuda. Capricornio estaba manejando una larga disputa fiscal con India, que finalmente terminó en febrero con el reembolso de mil millones de dólares de Nueva Delhi al grupo escocés.

En Ghana, los yacimientos petrolíferos icónicos de Tullow constituirán la mayor parte de las reservas y la producción del nuevo grupo, tres cuartas partes de las cuales serán petróleo y una cuarta parte gas. La segunda parte más grande provendrá de los campos de gas terrestres de Capricorn en Egipto.