Por qué los inversores no deberían abandonar las acciones de Intel para morir

De muchas maneras, Intel (NASDAQ: INTC) la acción no se ha recuperado realmente del declive del PC. Incluso cuando sus pares hicieron ajustes y avanzaron hacia el éxito en otras áreas, la turbulencia en la gestión del gran fabricante de semiconductores y la pérdida de su ventaja competitiva en su producto más grande obstaculizaron el crecimiento de las acciones de Intel.

Sin embargo, en medio de algunas noticias claramente negativas durante el informe de ganancias más reciente, Intel también ha logrado un sólido crecimiento de ingresos y ganancias. Además, su tamaño significa que sigue siendo una fuerza entre stock de chips. Teniendo en cuenta estos hechos, los inversores de Intel actuales y potenciales pueden querer considerar si el mercado ha castigado estas acciones con demasiada severidad.

El estado de Intel

Es cierto que los problemas de las PC de Intel son reales y deben resolverse. Acciones relacionadas con la PC, como NVIDIA (NASDAQ: NVDA) y Microsoft manejó el problema migrando a nuevas líneas de negocio que les permitieron volver a la prosperidad y adaptarse a los cambios en el mundo tecnológico actual. Aunque Intel tiene Llevó algunas operaciones a centros de datos y aplicaciones 5G, pero no tuvo el éxito de sus colegas de la era de las PC.

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Aún más dolorosas son las pérdidas competitivas que Intel está haciendo para Micro dispositivos avanzados (NASDAQ: AMD). El rival que Intel ha dominado durante décadas ha logrado ganar liderazgo técnico sobre el gigante de los chips a través de avances en el desarrollo de productos. Por ejemplo, AMD ya ha lanzado un chip de 7 nm que está bien revisado y es un avance competitivo sobre la oferta actual de chips de 10 nm de Intel. Como saben la mayoría de los seguidores de Intel, el reciente anuncio de Intel de más retrasos en su oferta de chips de 7 nm ha llevado a la última liquidación de las acciones de la compañía en el mercado.

Intel también tuvo algunas otras lesiones autoinfligidas. Las fallas de seguridad en 2019 relacionadas con el diseño del chip causaron cierto daño a la reputación de la empresa. Además, un escándalo personal terminó abruptamente el mandato del CEO Brian Krzanich en 2018.

Luego está el hecho de que Intel, que solía estar orgulloso de hacer toda la fabricación de chips internamente, está considerando subcontratar parte de la producción para especialistas de producción de terceros, como Semiconductor de Taiwán. Este es un cambio estratégico significativo para la empresa que perdió el título de la empresa de semiconductores más grande del mundo por Samsung.

El último trimestre de Intel

Sin embargo, al observar las cifras, Intel produjo un informe sólido. A pesar de los contratiempos, los ingresos del segundo trimestre de Intel aumentaron un 20% año tras año. Además, las ganancias ajustadas por acción aumentaron un 16%. Las ganancias masivas en su centro de datos y negocios de chips de memoria impulsaron la mayor parte del aumento. Esto también superó ambas tasas de crecimiento de ingresos manzana y Microsoft. Intel también se ha adelantado a NVIDIA en el aumento de beneficios de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados (GAAP)

Además, a pesar de todo el sentimiento negativo en torno a Intel, los inversores deberían tomar nota de su tamaño en relación con sus pares. Los ingresos trimestrales fueron de $ 19,7 mil millones. Esto es más de 10 veces los ingresos de $ 1,93 mil millones reportados por AMD.

Sí, el crecimiento de ingresos del 26% de AMD año tras año supera ligeramente al de Intel. Aún así, es poco probable que AMD alcance el nivel de ingresos de Intel en el corto plazo.

Acciones de Intel después de ganancias

El retraso del chip de 7 nm llevó a la acción a perder más del 16% en el día de negociación posterior a este anuncio. Las acciones de Intel han experimentado poco movimiento desde entonces.

INTC dada por YCharts

La caída llevó el P / E de Intel a poco menos de 11. Es cierto que el crecimiento estancado de los ingresos de Intel durante los últimos dos años significa que no merece las calificaciones más altas que actualmente tienen AMD o NVIDIA. Aún así, con los múltiplos de avance de AMD y NVIDIA de alrededor de 79 y 59, respectivamente, debe cuestionarse si la valoración de Intel ha caído demasiado.

Además, la caída de las acciones de Intel ha aumentado drásticamente el rendimiento de los dividendos. El dividendo actual de 1,32 dólares por acción rinde casi un 2,7%. Esto está muy por encima del S&P 500 rendimiento promedio de alrededor del 1,7%, así como devoluciones de pago de Apple o Microsoft. Además, el pago ha aumentado en todos los años excepto en un año desde 2004.

Es probable que los inversores vean más aumentos en los pagos anuales en el futuro. El índice de distribución de dividendos, es decir, el porcentaje del ingreso neto distribuido en dividendos, es solo alrededor del 24%. A pesar de sus dificultades, esto deja espacio para que Intel distribuya más dinero a los inversores sin poner en peligro la investigación y el desarrollo.

Intel sigue siendo una empresa con problemas. Dadas las luchas con los competidores y el crecimiento de las ganancias en los últimos trimestres, puede ver por qué Intel cotiza a un múltiplo mucho más bajo. Sin embargo, la compañía todavía vende más que sus pares más cercanos por un amplio margen. Además, ahora les paga a los accionistas una rentabilidad sustancial en efectivo mientras esperan una recuperación.

Y en su múltiplo actual, no es probable que caiga mucho más bajo. Si Intel pudiera ganar el liderazgo del mercado, probablemente se negociaría a niveles mucho más altos.